【黄金暂守4000关口，非农周重磅来袭！中东局势反复，油价偏空震荡】

上周黄金持续在4000-4120区间震荡，周初因油价高企和通胀压力持续支撑美债收益率，黄金连跌三天，并短暂失守4000美元/盎司。周四美联储按兵不动，美联储主席沃什在记者会上承诺坚定不移降低通胀，但未暗示准备加息。且美国PCE表现较温和，缓解了部分市场对加息的担忧，推动金价重新站上4120美元关口，不过周五黄金再次承压回落，收盘于4050一线。黄金当前仍处在多空力量拉锯之中。一方面，4000美元支撑犹存；另一方面，9月加息预期、较高的美债收益率以及通胀压力，仍限制金价上涨。本周美国7月非农等就业数据将成为金价下一步方向的关键。压力4100/4130，支撑4020/3980。

美伊局势反复导致油价剧烈震荡。美伊暂停交火，市场押注外交努力重启，油价曾跌至78美元下方，但周三伊朗向美军基地发射导弹，油价瞬间上演"深V大逆转"。周末美国总统特朗普叫停原定针对伊朗的军事打击，并宣布美伊将于北京时间周二上午重启谈判，市场对霍尔木兹海峡重新开放的预期明显升温。同时，OPEC+宣布9月日均增产18.8万桶，进一步加剧供应端压力。目前市场交易逻辑是整体风险溢价下降，若美伊能重新达成协议推动海峡复航，油价将大幅回落。压力82/83，支撑78/77。