【非农爆冷重创加息预期，黄金暴涨110美元！芯片股连续重挫】

周四黄金自4030附近大涨超110美元。美国6月非农新增就业仅5.7万人，叠加前两个月数据下修，显著低于市场预期。数据公布后，美元指数跌至两周低点，9月加息概率跌至50%，低于非农数据公布前的66%。本周二，美联储9月加息机率曾达到80%。就业不过热、加之沃什承认近期通胀风险有所缓解，以及美伊间接谈判继续取得积极进展、国际油价连续回落，多重利好共同推动黄金强劲反弹突破4140关口。市场正逐渐形成一种判断：沃什领导的美联储与鲍威尔时代并无根本差异，若核心通胀仍高于2%，结果可能是长期按兵不动而非加息。黄金走势仍由美联储政策路径主导，短期反弹但中期趋势尚未完全扭转，4100美元成为短线关键争夺位，焦点转向后续通胀数据、美联储官员表态，以及美伊谈判。压力4250/4300，支撑4100/4050.

美国6月非农就业远逊预期，推动市场押注美联储短期内将按兵不动，但利好未能覆盖科技板块的深度调整。AI芯片股与存储股均遭遇大规模抛售，标普纳指因而承压下跌，显示AI与科技股交易正在遭遇重新定价。特斯拉二季度交付远超预期，股价却暴跌7.49%，Meta关于"过剩算力"的表态进一步加剧了投资者的分歧。周五美股独立日休市、市场交投周期缩短，投资者将有一个额外的冷却期消化本周信号。标普压力7600附近，支撑7500/7450。