黄金上周五遭遇断崖式暴跌，受美国非农数据大超预期、美联储加息预期全面升温拖累，最低下探4315.20美元，单日暴跌160美元，创下近三年最大单日跌幅；白银同步崩盘式下跌，日内最低下探67.96美元，刷新年内新低，基本面核心驱动上，美国5月非农就业人数增加17.2万人，远超市场预期的增加8.5万人，劳动力市场的强劲表现彻底浇灭了市场降息幻想，CME美联储观察显示，市场已完全定价12月加息25 个基点，10月加息概率升至60%，10年期美债收益率飙升，美元早间更是站上100关口，美伊局势方面，战争进入第100天，双方谈判仍陷入僵局，波斯湾军事摩擦频发，伊朗用弹道导弹打击以色列空军基地，但市场避险情绪已完全被美联储加息预期盖过，未能对金银形成有效支撑；长期配置端，全球央行连续17个月净购金的趋势未变，为金价提供了一定的底部缓冲，但短期难以扭转下跌趋势。压力4330/4350，支撑4300/4275 原油同步大幅下挫，受美联储加息预期升温、美元走强拖累，最低下探89.66美元，美联储加息预期升温推动美元大幅走强，同时市场担忧高利率环境将进一步抑制全球经济增长和石油需求，成为油价下跌的主要原因；地缘局势方面，美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡航运仍未恢复正常，伊朗持续对过往船只实施管控，但市场对地缘风险的敏感度已显著下降，需求端利空持续发酵，IEA预测 2026年全球石油需求将萎缩42万桶/日，高油价和高利率环境对需求的双重抑制作用正在逐步显现，早间伊朗向以色列方向发射多轮导弹，并警告若地区军事行动持续扩大，将采取进一步措施回应，以色列也针对黎巴嫩部分地区展开新一轮军事行动，市场担忧地区局势可能进一步失控，提振油价低位反弹，重回90关口上方。压力95.00/96.50，支撑92.80/92.00 |
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