【和谈预期支撑黄金，本周聚焦美国CPI！地缘局势反复，原油涨跌互现】

过去一周，黄金先跌后涨，周初受“高油价推升通胀预期”拖累走弱，但周中随着油价暴跌，金价迅速重返4760美元上方，全周累计上涨超260美元。美伊之间虽然仍持续发生军事冲突，但双方都明显在控制升级范围，而围绕停火、霍尔木兹航运与核问题的临时谈判，则首次出现接近达成阶段性协议的迹象。美伊接近达成谅解备忘录，能否落地仍充满变数。4月非农增长11.5万人，增加了美联储继续按兵不动的底气。周末伊朗回应最新方案，当前阶段的谈判将完全聚焦于停止地区内敌对行动。特朗普称“完全不可接受”，短期金价承压，本周关注美国CPI、中东局势、中美经贸磋商等，压力4720/4750，支撑4640/4600。

上周美伊双方已无限接近达成一页纸谅解备忘录，有望彻底终结本轮冲突。受中东停战预期升温影响，油价大幅跳水近19美元失守89美元关口。周五：美伊冲突再度升级，原油逆转三连跌，但全周回落超10%。周末特朗普拒绝伊朗和平方案，本周一油价大幅高开，目前市场最关注的焦点仍然集中在霍尔木兹海峡，短期内原油维持高位震荡结构，压力102/105，支撑96/94。