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【中信证券：2020年出口超预期增长 今年出口增速在5%-10%左右可能性较大】中信证券指出，2020年中国出口超预期增长。海内外疫情时间差和内地产业链优势是出口高增的主要因素。从出口结构上来看，中国对大部分发达国家出口份额形成了一定程度的替代，然而并未完全替代新兴市场国家出口。随着海外政策和疫苗普及，海外经济将逐步回升，但中国供给替代仍将持续。考虑到今年不同情形下的全球贸易增速和中国出口份额的回落程度，预计中国出口增速在5%-10%左右的可能性较大。（中证报）
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